Fitch не ризикує, Fitch банкує!

У рейтинговому агентстві не бачать у нових санкціях загрози російським банкам. Поки що. Прогноз міжнародного рейтингового агентства fitch щодо перспектив російських банків немало спантеличив навіть фахівців. Він, зрозуміло, аж ніяк не позитивний, але і відверто негативним його назвати язик не повертається. Втім, не треба забувати, що мова в даному випадку не йде про зниження або підвищення тих чи інших рейтингів, чому і конкретики у самому прогнозі не так багато, як зазвичай.

І все ж, згідно з прогнозом fitch, нові американські санкції якщо і будуть введені, то не будуть фатальними для російських банків. У прогнозі навіть уточнюється, що російські банки впораються з санкціями, оскільки у них є достатня заставне забезпечення для покриття можливих збитків за кредитами компаній з «чорного» списку. Агентство fitch у своєму прогнозі оцінило рейтинги ощадбанку, втб, веб, альфа-банку і деяких інших. На думку фахівців агентства, найбільшим ризикам зараз схильний аж ніяк не втб, керівник якого числиться одним з фігурантів вже в списку від 6 квітня. Сильніше всіх ризикує ощадбанк, про проблеми якого з котируваннями на біржах, а також взаємини з компаніями та банками з «списку 6 квітня» topwar. Ru вже написано, причому не раз (див.

Наприклад, тут і тут). Ризики російських банків в агентстві справедливо пов'язують з тим, що багато банків так чи інакше будуть змушені мати справу з кредитуванням або обігом цінних паперів компаній та осіб, які вже потрапили під санкції. Так, якщо той же ощадбанк навіть від секторальних санкцій був захищений досить надійно, то зараз, при проведенні досить великої кількості операцій з фігурантами санкционных списків, може вже і сам опинитися під санкціями. Втім, оскільки у світовій економіці зараз дуже і дуже багато пов'язано між собою, все це може вдарити і американським компаніям і банкам. І вибиратися з-під санкцій, не виключено, доведеться і «наших» і «не наших» вже спільно.

У порівнянні з ощадбанком, у якого в зоні ризику, за оцінкою fitch, можуть виявитися до 11 млрд дол, потенційні ризики веб, совкомбанку і московського кредитного банку виглядають набагато скромніше, не перевищуючи 10 відсотків їх активів. Додаткові ризики цих кредитних організацій пов'язані з неможливістю оперативно скинути сумнівні активи. Продаж або переведення їх в паралельні структури потребує не тільки часу, але і дуже серйозних витрат, що знову ж таки істотно підвищує ризики. Багато експертів сьогодні сходяться в тому, що саме агентство fitch приймає на себе чималі ризики у зв'язку з досить оптимістичним прогнозом щодо російських банків.

Однак вони не враховують, що рейтингове агентство, роблячи прогноз, ризикує все ж дещо меншою мірою, ніж ті, хто цього прогнозу слід. А підставою для прогнозу fitch міг багато в чому стати досвід ще 2014 року, коли російським відповіддю на секторальні санкції стала масштабна реорганізація національного банківського сектора, яку зараз тільки ще завершує центробанк. Ліберальні економісти називають її не інакше, як зачисткою, і до того ж нарікають на «повзучу націоналізацію банків», не беручи до уваги той факт, що авторів рейтингу взагалі не цікавить, хто є власником банків. Їх хвилюють лише голі цифри: що у банків в активах і пасивах, а також наскільки достатні і ліквідні залишки коштів на рахунках.

А з цим, завдяки зусиллям нашого центробанку, у більшості російських кредитних організацій зараз все в порядку. Тому навряд чи варто сумніватися, що слідом за fitch з помірно-позитивними оцінками перспектив російської фінансової системи виступлять й інші рейтингові агентства. І тепер вже не так важливо, що кілька років тому, коли проти російського фінансового сектора вводилися ті самі «секторальні санкції», вони так само дружно буквально топили російські банки. Причому практично всі, за винятком якраз ощадбанку, який їм тоді, схоже, здавався «непотоплюваним». Звичайно, не можна забувати, що в прогнозі fitch мова йде саме про ті санкції, які ще можуть бути прийняті.

А можуть бути і не прийняті. Але цілком зрозуміло, що в прогнозі враховувався і вельми сумнівний ефект від санкцій, прийнятих буквально тільки що. Нагадаємо, що міністерство фінансів сша оновило санкційний список стосовно росії менше двох тижнів тому, 6 квітня 2018 року. Тоді в список увійшли ряд російських бізнесменів і російських компаній.

Так, у чорний список був доданий мільярдер олег дерипаска і компанія «русал» (в якому він володіє 48,13% акцій), а також андрій костін, голова одного з провідних російських банків, втб. Сам же банк при цьому, втім, не чіпали. Ми зобов'язані надовго запам'ятати, що було після цього. «п'ятниця, 13-е» почалася з ракетного удару по сирії, у якого були в чомусь руйнівні, а в чому-то й зовсім незрозумілі наслідки, які хтось з істориків вже встиг порівняти з «дивною війною».

І було ще повна байдужість фондових і валютних ринків, немов біржовиків хтось попередив, що саме так все і буде. Тільки ізраїль продовжує упиратися і знову намагається отбомбить сирію. Але це вже, здається, відгуки конфлікту, якому поки ще просто немає кінця і краю. У росії перша реакція на санкції від 6 квітня була вкрай нервової, хоча падіння і рубля, і котирувань акцій було зупинено вже на третій торгової сесії.

Масштабної девальвації рубля вдалося поки уникнути, крах ринку акцій так і не трапився. Бути може, тежпоки, хоча ефективність і санкцій, і ударів, подібних тому, що був нанесений 13 квітня, вже й у самих сша, і вже тим більше, в єс викликає дуже великі сумніви. І хоча суттєвих фінансових втрат росії уникнути все ж не вдалося, вони все ж в основному носять скоріше віртуальний, ніж реальний характер. Конкретні збитки доведеться тепер вважати не раніше, ніж за підсумками року.

Схоже, російським банкам, давно і успішно інтегрованим у світову фінансову систему, просто подали своєрідний сигнал – адаптуйтеся. Відкривайте філії, самі перетворюйтеся в чиїсь відділення, підрозділи та філії, перебирайтеся в офшори, платите західним посередникам. На мінімальний відсоток більше вже не розраховуйте, але якщо не будете сильно вибиватися із загального тренда, вас, може бути, всерйоз і не чіпатимуть. По суті, мова йде про те, що росії знову доведеться платити.

Як вона сплачує скрізь і всюди: і за розрахунки в доларах, і за право вільно продавати за безпардонно заниженою ціною свої ж безцінні ресурси, і в кінці кінців, за право хоч якось захистити власного виробника. І якщо платить росія, це означає, що платять аж ніяк не наші банки – ті легко і невимушено перекинутий тягар платежів на своїх простих вкладників. І ще при цьому плакатися всім в жилетку, як робили це вже в період «секторальних» санкцій, адресованих нашому фінансовому сектору. Що ж, можливо і зачистка, але зачистка як раз від безмірного прагнення дуже багатьох банків взяти і скупити все і вся, будь то неліквідні активи або "отруєні" безповоротні борги.

Повертаючись до прогнозом агентства fitch, зазначимо, що він не довгостроковий, а розрахований, як зазначається в самому прогнозі, «тільки на перший час». І в тому випадку, якщо російські банки продовжать співпрацювати з компаніями, які потрапили в санкційні списки від 6 квітня, їм це може зашкодити в майбутньому. Тому ризик для банків не виключений. «без державної підтримки банкам може бути важко знизити свої ризики у зв'язку з санкціями», — відзначили із цього приводу в агентстві.

Отже, банки можуть спати спокійно. Але недовго.