سيرجي جلازييف: الروبل الروسي تحت التهديد

قريبا التقويم سوف تظل غير الأسود يوم عمل من أيام الأسبوع ، والتي دعوة الصحفيين أيام من انهيار الروبل. كان لدينا بالفعل "الثلاثاء الأسود" في عام 1994 ، "الاثنين الأسود" في عام 1998 ، "الجمعة السوداء" في عام 2008 ، "الثلاثاء الأسود" في عام 2014. حسنا, تبادل ليست مفتوحة في أيام الأحد والسبت — على الأقل في عطلة نهاية الأسبوع ، يمكن للمواطنين النوم بسلام دون القلق بشأن سلامة الروبل الادخار والدخل في صباح اليوم التالي. ما هو سبب هذه النقدية الكوارث ، يمكن تفاديها ؟ مرة أخرى في عام 1992 كاتب هذه السطور أن تنظم في بلادنا سوق الصرف الأجنبي. كان الروبل ثم دعا الخشب ، بمعنى أن سعر الصرف الرسمي لا يعني شيئا, ولا عدد السكان ولا على حرية النشاط الاقتصادي الأجنبي من الشركات.

وهي تختلف من السوق السوداء عشرات المرات ، البلد احتياطيات النقد الأجنبي ، الدين الخارجي يبدو الساحقة. في عام ، لا مقارنة مع الوضع الحالي ضخمة من النقد الأجنبي ، المستدامة إيجابية ميزان المدفوعات والديون الخارجية تافهة. لماذا إذا كنا قادرين على الدخول بسرعة سعر السوق و لتوفير الاستقرار النسبي ، واليوم الأعمال غير قادر على خطة الاستثمارات في انتظار القادم يقفز من الروبل ؟ الجواب بسيط جدا. في تلك السنوات محطما سوق العملات كان تنظمها الدولة ، اليوم يتم التلاعب به من قبل المضاربين.

ثم كانت الدولة ضعيفة ، ولكن الحكومة والبنك المركزي اختلف مع الكفاءة والذكاء والتصميم. اليوم دولة قوية ، ولكن الحكومة في أحلام السوق الحرة ، لا يجرؤ على تنظيم ذلك ، فإن البنك المركزي لا يعيش في عقله و توصيات صندوق النقد الدولي. ستلاحظ على الفور أن التدابير التي اتخذتها من أجل خلق الحديثة سوق الصرف الأجنبي الانتقال إلى سوق الصرف ، وليس مثل صندوق النقد الدولي. لم يصلح في البدائية عقيدة إجماع واشنطن ، والتي قد تصبح شيئا من الصلاة على السلطات النقدية. وهي تشمل:— إلزامية إعادة بيع العملات الأجنبية أرباح المصدرين في السوق المحلية من أجل أن يكون كافيا بالنسبة للمستوردين المعروض من العملة اللازمة للانتقال إلى سوق الصرف ؛ — الرقابة على الصرف تحظر تصدير رأس المال وتوفير حرية تحويل العملة فقط على العمليات الجارية ؛ — رسوم التصدير على السلع التي توفر ما يصل إلى ثلث إيرادات الميزانية الاتحادية أعاقت نمو سعر صرف الروبل والتنمية "المرض الهولندي";— بيع العملات الأجنبية في المبالغة مرة ونصف معدل تكوين احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي ، التي مولت شراء الواردات الأساسية. بسبب هذه التدابير غير معقدة فشل في التعافي من حالة ميؤوس منها على ما يبدو ، وخلق الحديثة سوق الصرف الأجنبي ، الذهاب إلى السوق سعر الصرف لتحقيق الاستقرار فيها ، لتلبية الطلب المحلي على السلع المستوردة ، تبدأ تعزيز الصادرات غير النفطية لتسديد الديون الخارجية.

اليوم ، أن هذه التدابير قد لا يبقى شيء ، باستثناء تراجع مستمر و مستدق إلى متطلبات منظمة التجارة العالمية من رسوم التصدير. أنها بدأت في التراجع على الفور بعد انقلاب عام 1993 عندما السلطات في البلاد ضبطت الكومبرادورية الحاكمة. بسط السيطرة على تصدير السلع الأساسية ، اليوم الأخير القلة عكس الحال من بيع العملة في الدولة ، لأنها لم تكن مهتمة في حاجة ماسة إلى الناس ، استيراد الأدوية والمواد الغذائية. في الهوس الرغبة في مراكمة الثروة في الخارج ، أنها مصدقة تصدير رأس المال ، وإلغاء الرقابة على الصرف الأجنبي ، وكانت أيضا إلى الصفر إلى انخفاض الإلزامي بيع حصة من عائدات النقد الأجنبي. ثم تتحول وإلغاء رسوم التصدير — الطبيعية الإيجارات من للتصدير الموارد الطبيعية تم توجيهها من الميزانية إلى حسابات مصرفية أجنبية من القلة.

للحصول على بدل فاقد إيرادات الميزانية الاتحادية أصبحت تحت جنون مصلحة القضية على المدى القصير التزامات الحكومة. مهووس الطمع الكومبرادورية الحاكمة سرعان ما قاد البلاد إلى الإفلاس. في آب / أغسطس 1998 على إشراف صندوق النقد الدولي و وزارة الخزانة الأمريكية على يد عملائهم نظمت الافتراضي. كما وجدت من قبل اللجنة المؤقتة في مجلس الاتحاد للتحقيق في أسباب وظروف آثار قرار حكومة الاتحاد الروسي و البنك المركزي الروسي بتاريخ 17 آب / أغسطس 1998 بشأن إعادة هيكلة قصيرة الأجل التزامات الحكومة ، فإن انخفاض قيمة سعر صرف الروبل ، وقفا على النقد الأجنبي المعاملات ذات طبيعة رأسمالية ، الشخص الذي أعد هذا التقصير ، أي تشاور مع القيمين واشنطن يخفي خططه من الرئيس والبرلمان. نتذكر ، ثم رئيس البنك المركزي الروسي سيرغي دوبينين من على منبر مجلس الدوما حث أن بصق في عينيه ، إذا انهيار الروبل. الحكومة و البنك المركزي تجاهل تحذيراتنا عن إفلاس وشيك للدولة العداء اقتراحات لمنع ذلك.

بدلا من كتابة واضحة تدابير لتنظيم سوق الصرف الأجنبي لمنع تدفق رأس المال ، وقف إلى زيادة gko الهرم لاستعادة رسوم التصدير الإلزامية بيع العملة الإيرادات السلطات النقدية الرضا أمل للحصول على استثمارات جديدة من قبل أمريكا المضاربين في السندات الروسية. وفي الوقت نفسه ، مع مكتب الممثل الخاص للرئيس تشوبايس سرا التفاوض مع أمريكا حاملي السندات من الخلاص من رأسمالها. لمدة ثلاثة أشهرقبل الافتراضي الحكومة الروسية جعلت أمريكا الشركاء هدية المتداولة المقومة بالروبل سندات قصيرة الأجل متوسطة الأجل الدولار. ومن الغريب أن أمريكا أصحاب أذون الخزانة تلقى عرضا من "بنك أوف نيويورك" قبل يوم من القرارات الرسمية من الحكومة.

المواطنين الروس ، بما في ذلك رئيس البلاد ، بقي في هناء الجهل. في آخر لحظة ، محذرا من قبل القلة حققت وقفا على تسديد الديون الخارجية ، غير أن ذلك لم ينقذ النظام المصرفي الروسي من الإفلاس. لجنة مجلس الاتحاد رأيت في هذه تصرفات المسؤولين من علامات الخيانة العظمى ، في أنشطة السلطات النقدية — الإهمال الذي تسبب في نتائج كارثية على البلد النتائج. يلتسين أقال الحكومة وقيادة البنك المركزي. بريماكوف ، maslyukov و جيراشتشينكو انسحبت بسرعة البلاد من الكارثة على الفور أخذ المقبل خطوة واضحة:— استعادة رسوم التصدير ، مما سمح للتغلب على أزمة الميزانية;— استعادة بيع إلزامي من عائدات النقد الأجنبي إلى توفير ما يلزم لتحقيق الاستقرار في سعر الصرف وتمويل الواردات المعروض من العملات الأجنبية في السوق المحلية;— لاستعادة الرقابة على الصرف الثابتة تبادل موقف البنوك التجارية لوقف هروب رأس المال والإبقاء على العملة في البلاد ، وهو أمر مهم للغاية من أجل استقرار الروبل;— جمدت الرسوم الجمركية على الخدمات الاحتكارات الطبيعية ، لمنع دوامة تضخمية;— البنك المركزي لم يرفع معدل إعادة التمويل بدأت في إعادة تمويل البنوك التجارية في إطار عقود التصدير من عملائها ، والسماح للقطاع الحقيقي لزيادة الدخل وتوسيع الإنتاج. مقدمة هذه التدابير على الفور لوقف الأزمة ، استقرار الروبل ، لبدء التوسع في الإنتاج.

على الرغم من أن انهار المشاركين في المضاربة من أذون الخزانة من قبل البنوك التجارية على التوسع في الائتمان إلى القطاع الحقيقي يسمح الشركات بسرعة زيادة الانتاج بمعدل 2 ٪ شهريا (وليس في السنة ، كما تريد الحكومة). بالتزامن مع زيادة في المعروض من السلع و استقرار معدل بسرعة تخفيض التضخم. خلال العام والاقتصاد تماما استقرت على النمو المطرد الذي استمر حتى عام 2008. انهيار الروبل في عام 2008 كان اللوم على الأزمة المالية العالمية. آخر حقا تدهور ميزان المدفوعات ، ولكن ليس كثيرا إلى نصيحة الاقتصاد الروسي في الأزمة كان أكثر عمقا من كل البلدان "العشرين الكبار".

و مرة أخرى كان غير متوقع تماما عن السلطات النقدية: في أكثر من ستة أشهر قبل انهيار روسيا ديمتري ميدفيديف دعا الجمهور في منتدى سانت بطرسبرغ الاقتصادي المستثمرين للاستثمار في "الملاذ الآمن" من الاقتصاد الروسي ، محمية بشكل جيد ، في رأيه ، من الأزمة. ولكن كل شيء هو اصطف بريماكوف و جيراشتشينكو آليات وقائية كانت في ذلك الوقت تفكيك إلغاء قيود الصرف الأجنبي في رأس المال عمليات بيع إلزامي من عائدات العملة الأجنبية ، تجميد الرسوم الجمركية على الخدمات الاحتكارات الطبيعية ، إعادة تمويل البنوك التجارية في إطار التزامات مؤسسات القطاع الحقيقي. وبالتالي فإن الأزمة العالمية على الفور غطى الروسية "ميناء هادئ" — هو تدفق الاستثمار الأجنبي ذهب إلى تدفق رؤوس الأموال إلى الخارج. الخرقاء الإجراءات التي تتخذها السلطات النقدية التدريجي في قيمة الروبل قد تفاقم هذه العملية تحفز الدولرة في الاقتصاد وتدفق المال من القطاع الحقيقي على صرف العملات.

محاولات صب المال الأزمة من خلال قضية المال و الميزانية الأموال لإنقاذ البنوك التجارية تعمقت أزمة العملة ، لأنه في غياب العملة القيود على التحويلات المصرفية الواردة من البنك المركزي على قروض بالعملة الأجنبية ، مما أدى مزيد من هبوط الروبل. لا شيء يثير الدهشة في حقيقة أن وجود أعلى من جميع البلدان "عشرون الكبرى" على هامش الأمان (الأمن الوطني العملات احتياطيات الذهب ، نسبة الصرف الاسمي و تعادل القوة الشرائية ، مستقرة الميزان التجاري الإيجابي) في السوق المالية الروسي سقط أكثر من في جميع هذه البلدان. كانت الأسباب يدويا بالكامل ، على عكس جميع البلدان الأخرى التي العملات العالمية الروسية السلطات النقدية لم تتخذ أي تدابير لحماية السوق المالية ، مما يسمح المضاربين الدوليين بسهولة استخراج الأرباح الهائلة على الحشد و التلاعب في سعر الصرف. في عام 2014 ، بنك روسيا قد تجاوزت الأكثر راديكالية أتباع السوق الحرة في مفاجأة من جميع دول "العشرين" و ليسعد من واشنطن المؤسسات المالية عن طريق الذهاب إلى حرية سعر الصرف العائم. هذا على الفور استغل المضاربين الدوليين ، اللحام على انهيار الروبل لا يقل عن 25 مليار دولار. ومنذ ذلك الحين ، الروبل اتخذت موقف قوي الأكثر تقلبا العملات في العالم ، القادم من عشرين بلدا ، تركيا ، وهذا مؤشر على الضعف.

روسيا أصبحت ملاذا المضاربين الدوليين و وادي الموت للمبتكرين التي أصبحت معايير تخطيط الاستثمار. بعد أن أعلن البنك المركزي تحولت إلى التعويم الحر الروبل ، و التلاعب بها كبار المضاربين ، تلقي الأرباح المفرطة على زعزعة الاستقرار في السوق المالية الروسي. وسط تراجع التجارة الخارجية والاستثمار الذي يولد الحقيقي الطلب على العملة عمليات التخزين في بورصة موسكو (بورصة موسكو) زاد خمسة أضعاف ، أعلى بكثير من الناتج المحلي الإجمالي المعروض من النقود. ذلكلعبة المضاربين ، وهو ما يمثل 90% من تداول العملات الأجنبية ، (بدلا من العوامل الأساسية) يحدد تقلبات الروبل. وهذا يفسر له رقما قياسيا التقلبات. تقلبات حادة في سعر صرف الروبل تدمير الأساس لاقتصادنا ، تقويض الدور الرائد الذي تضطلع به روسيا في عملية التكامل الأوراسي ، ضرر.

تفسير هذه التقلبات في ديناميات أسعار النفط لا يمكن الدفاع عنه — أيا من البلدان متخصصة في تصدير النفط لم تسمح مثل هذه على نطاق واسع انخفاض قيمة العملة الوطنية. فمن الواضح أن السوق المالي هو مؤامرة لغرض استخراج الأرباح الفائقة على التلاعب في سعر صرف الروبل بالتواطؤ مع بنك روسيا. منذ الترجمة من الروبل في حرية الملاحة النظام كمية من العملات الأجنبية-عمليات المضاربة في بورصة موسكو (بورصة موسكو) زيادة حادة تصل في عام 2015 ، 600 تريليون دولار متجاوزا سبعة أضعاف الناتج المحلي الإجمالي في روسيا و في خمس عشرة مرات تجارتها الخارجية. مثل هذا التضخم الهائل من الفقاعة المالية لن يكون ممكنا من دون الإفراط في الأرباح عن طريق التلاعب في سعر صرف الروبل ، نظمت مجموعة من المضاربين الذين يفهمون المنظم السياسة واثقون من عدم وجود خطر. وفقا لتقديرات سماسرة الأوراق المالية ، على مدى العامين الماضيين على مصطنع "تقلبات العملة" مجموعة من المتلاعبين "حصل" حوالي 50 مليار دولار.

الأرباح من خلال انخفاض قيمة الدخل و الادخار من المواطنين والشركات الذين آمنوا الحكومة إبقاء مدخراتهم في روبل. جزء كبير من المضاربة الأرباح من خلال سلسلة من الشام المعاملات سحبت في الخارج — حصة غير المقيمين في إجمالي حجم المعاملات المالية في السوق الروسية تتراوح من 60 إلى 90%. سقوط الروبل بعد الترجمة في السباحة الحرة تجاوزت ممكن تأثير الانخفاض في أسعار النفط. ويتجلى ذلك من خلال الاستقرار النسبي العملات الوطنية من البلدان الأخرى المنتجة للنفط ، منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، والتي تنص على كانون الأول / ديسمبر 2014 ، الروبل/الدولار تعادل القوة الشرائية بلغ 19 روبل للدولار الواحد. الميزان التجاري سوف تظل إيجابية ، وحجم احتياطيات النقد الأجنبي هو ضعف قيمة الروبل القاعدة النقدية.

وهذا يعني أن الاسمي سعر الروبل كل هذا الوقت كانت مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير مقارنة الاقتصادية الأساسية الارتباطات و لا يمكن أن تقع منخفضة جدا تحت تأثير تقلبات السوق. أيضا لا يمكن أن يحدث هذا فجأة و النمو الهائل من عمليات المضاربة في الفوضى التذبذبات مضاربة بحتة المكاسب ستكون متوازنة من خسائر القيمة التي تكون أكبر في ظروف تشديد الروبل إلى مستوى التوازن. ترجمة الروبل تطفو بحرية في تركيبة مع رفع القيود المفروضة على تدفقات رأس المال عبر الحدود و الخصخصة على موسكو الصرف لصالح المهتمة المؤسسات المالية أدى إلى فقدان سيطرة الدولة على السوق النقدية ، التي أصبحت كائن من تلاعب المضاربين في أجل استخراج الأرباح المفاجئة على زعزعة الاستقرار فيها. هذه السياسة لا تزال في الوقت الحاضر ، مما أدى إلى تثبيط الاستثمار و النشاط الابتكاري والنمو الاقتصادي. بالنظر إلى الاتجاهات الأساسية الموحدة سياسة الدولة النقدية للسنوات الثلاث المقبلة ، سوف تصبح أكثر صرامة. فإن ذلك سيؤدي إلى جولة جديدة من الركود التضخمي ، وتدهور الاقتصاد وانخفاض مستويات المعيشة.

الأمريكية المضاربين سوف تستمر استخراج الأرباح الفائقة على التلاعب في السوق المالية الروسي سعر الصرف ، تفرز الاقتصاد الروسي مئات المليارات من الدولارات سنويا. بينما السلطات النقدية تجاهل علامات واضحة من التلاعب في سعر الصرف ، التحقيق من خصائص هذه الجرائم على العملة الروسية السوق بها ، وزارة العدل و البنك السويسري "كريدي سويس" ، في محاولة لحماية النظام المالي من الجريمة. بعد انهيار الروبل في أواخر عام 2014 المضاربين باستمرار استخراج الربح على الفرق في العائد الروسية والأجنبية في الأسواق المالية وارتفاع قيمة الروبل. لعبة معروفة "تجارة المناقلة" في كل بلدان العالم يعتبر خطرا على استقرار الاقتصاد الكلي و قمعها من قبل السلطات النقدية. الروسية السلطات النقدية ، ومع ذلك ، دعم هذه اللعبة تجذب المضاربين إلى ارتفاع غير عادي تكلفة الأدوات المالية التي مصطنع بدعم من عصر المال من الإنتاج و الميزانية المجالات. يعد السلطات النقدية تسمح المضاربين لإجراء هذه اللعبة ، والمزيد من المال ينتقل من الاستثمار إلى المضاربة.

في نهاية المطاف المضاربين مغادرة السوق ، وإزالة أرباح إضافية على انهيار العملة الوطنية ومن ثم شراء العديد من المرات إهلاك الأصول. علامات بدايته خروج المضاربين واضحة على الأسعار في بورصة شيكاغو ، حيث في غياب سياسة نشطة بنك روسيا شكلت المضاربة التوقعات عن الروبل ، وكذلك إحصاءات تصدير رأس المال. هناك خطر من انهيار الروبل الذي سوف يسبب موجة أخرى من التضخم و عودة الاقتصاد إلى الركود التضخمي فخ مع جولة جديدة من الانخفاض في الإنتاج والاستثمار والدخل. عشية الانتخابات الرئاسية وهذا خلق شروط مسبقة من أجل زعزعة استقرار الوضع السياسي. لمنع مثل هذا التطور ، فإنه من الضروري العودة بنك روسياأداء مسؤولياتها الدستورية من أجل "حماية استقرار الروبل" وإلزام إلى اتخاذ التدابير اللازمة. بما في ذلك:— أعلن متوسطة الأجل الفاصل من تقلبات الروبل الروسي في 1% من المناطق المحيطة هدفا ؛ لاستعادة السيطرة على بنك روسيا في بورصة موسكو ، والقضاء على إمكانية التداول من الداخل من قبل المضاربين الماليين ؛ — استخدام المقبولة دوليا طرق لمنع محاولات للتلاعب في العملات والأسواق المالية ، بما في ذلك إدخال الإعلان الأولي من المعاملات الرأسمالية العابرة للحدود ، مما يحد من نفوذ التدخلات العملة ، إلخ.

؛ فرض ضريبة على العملات المضاربات المالية (ضريبة توبين) ؛ — إذا كان من الضروري لصد هجمات المضاربة لإصلاح موقف العملات الأجنبية من البنوك التجارية للدخول بيع كامل أو جزئي من عائدات العملة الأجنبية. من المهم أيضا أن الانتقال من الممارسة الاستعمارية في أسعار العملات العواصم على التبادل الأصلية القياسية بين الدول ذات السيادة اقتباس من وحدات العملة الوطنية. على سبيل المثال ، اعتبارا من 1 يوليو 2017 ، اقتباس من مائة روبل كان من 1. 67 دولار. و 1. 47 يورو. مزيج من عوامل موضوعية سعر صرف الروبل يمكن أن تكون مستقرة (على المدى المتوسط) أي مستوى معقول في الأسعار التنافسية للمنتجات المحلية (من 60 إلى لوحظ سابقا 80 روبل للدولار). نسبة سعر الصرف في السوق إلى تعادل القوة الشرائية يشير إلى النسبية بخس ، نسبة القاعدة النقدية و احتياطيات النقد الأجنبي — الأمن ميزان التجارة الخارجية — عن موثوقيتها.

الروبل يمكن أن تكون واحدة من أكثر العملات استقرارا في العالم ، إذا كان بنك روسيا لا تعطي معدل تكوين من المضاربين. مقدمة هذه التدابير من شأنها ضمان استقرار الروبل في المدى المتوسط ، الذي هو شرط ضروري ارتفاع في نشاط الاستثمار وجلب الاقتصاد على مسار النمو المستدام. تتوفر عوامل الإنتاج يحقق الاقتصاد الروسي إلى 10% زيادة في النشاط الاقتصادي في 20% نمو في الاستثمارات الإنتاجية والابتكار. بل هو أيضا شرط ضروري فعالة استهداف التضخم ، فإن العامل الرئيسي الذي هو انخفاض قيمة الروبل. كثيرا ما يستشهد في تبرير نظام التعويم الحر سعر صرف الروبل الحجة التي يمكنك إدارة فقط بعد واحد من السياسة النقدية (في حالة من "استهداف" التضخم سعر الفائدة الرئيسي) لا يمكن الدفاع عنه. هو مخالف المعروفة في نظرية التحكم مبدأ أن قدرة الانتخابية نظام إدارة لا ينبغي أن يكون أقل من تنوع وجوه السيطرة.

وفيما يتعلق بالنظام النقدي ، وهذا يعني يجب استخدام المعلمات السيطرة ليس فقط على سعر الفائدة الرئيسي ، ولكن الروبل ، نمو القاعدة النقدية ، متطلبات الاحتياطي من النقد الأجنبي المواقف ، كما هدف التضخم ليس فقط, ولكن أيضا نمو الاستثمار مستوى العمالة و النمو الاقتصادي. يمكنك أيضا رياضيا تثبت في ظروف دولية مجانية حركة رأس المال بحرية سعر صرف عائم ، استهداف التضخم عن طريق التلاعب في سعر الفائدة الرئيسي يوفر نتائج على المدى القصير فقط ، والتي يمكن أن تقوض من المضاربة هجوم من الخارج. لدينا السلطات النقدية طويلة فوجئت الأوساط العلمية مع القاطع الأحكام الفكرية العمى العنيد رفض الاعتراف الأخطاء الواضحة ، أن تأخذ في الاعتبار التجارب الدولية والمشاركة في المناقشات. هذه المفاخرة مع مطالبة بعض "المعرفة السرية" المتشددة الجهل. يذكرني ذلك الخطاب الشهير من محاضر صندوق النقد الدولي د.

كافالو ، الذي أحضر إلى موسكو في أيلول / سبتمبر 1998 نبيا من التدابير المضادة للأزمة. ثم هذا بارعون إجماع واشنطن اقترح واضحة التدابير المضادة للأزمة التي تتطابق تماما مع تلك التي تم تنفيذها اليوم: إلغاء الرقابة على الصرف ، والسماح الروبل ، مرارا وتكرارا رفع سعر الفائدة على إعادة التمويل مع أي شيء للقيام به أثناء انتظار استقرار الاقتصاد الكلي. الحمد لله, كان ذكيا بما فيه الكفاية بأدب رفض هذه العروض من واشنطن — لقد أتيحت لي الفرصة للتحدث في البرلمان مع توقعات عواقب كارثية على سبيل المثال من العديد من البلدان ، بما في ذلك الأرجنتين ، حيث سياسة وزير المالية كافالو أدى إلى أزمة عميقة. اليوم, السلطات النقدية لا يستمع إلى العلماء, لا تدفع الانتباه إلى تجربة العالم و لا تقلق بشأن المستقبل: إنهم واثقون من أن الاقتصاد يحيي و سوف تنمو قريبا ليس أسوأ مما كانت عليه في أوروبا. على الرغم من تجربة سلبية من انهيار السوق المالية الروسي الغربية المضاربين في الفترة 1997-1998 ، 2007-2008 (كل الوقت أصبح لروسيا فقدان 5% من الناتج المحلي الإجمالي و تصدير عشرات المليارات من الدولارات في الدخل القومي في الخارج) خلافا المقبولة عموما الممارسات العالمية ، تنظيم صرف العملات الأجنبية ، بنك روسيا انسحبت من مسؤوليتها في ضمان استقرار سعر صرف العملة الوطنية عن طريق تمرير الصرف تحت رحمة المضاربين الماليين.

سهل له الذهاب الانضمام إلى توصيات صندوق النقد الدولي و ثقة الروسية كافالو ، رئيس إدارة الاقتصاد الكلي ، مكلفة بالنسبة لبلدنا. نتيجة الانتقال من بنك روسيا إلى pseudocalamobius التضخم والاقتصاد في stagflationary فخ فقدان مبلغ يعادل نحو 15 تريليون روبل. من غير المنتجة الناتج المحلي الإجمالي أكثر من 5 تريليون روبل. التراجع من الاستثمار أكثر من 10 تريليون النقص في دخل السكان ، ناهيك عن الخسائر في الأفراد والكيانات القانونية بسبب زيادة حادة في أسعار الفائدة حملة إلغاء تراخيص البنوك التجارية. اليوم الاقتصاد يعمل في نصف الطاقة بسبب عدم وجود الائتمان لتمويل رأس المال العامل و الاستثمار في رأس المال الثابت. لمدة ثلاث سنوات ، البنك المركزي قد انسحبت من اقتصاد حوالي 8 تريليون دولار بالإضافة إلى 200 مليار دولار.

سحب القروض الغربية. الانخفاض في معدل التضخم يتحقق على حساب قمع الطلب النهائي من السكان الفقراء و توقفت عن الاستثمار في الأعمال التجارية. توقفت آلية انتقال من النظام المصرفي ، وتهدف إلى تحويل المدخرات إلى استثمارات. بدلا من ذلك تمتص رأس المال العامل للشركات الصناعية في المضاربة القطاع في الخارج. الشيء الأكثر حزنا هو أن السلطات النقدية ليست على استعداد للتعلم من الأخطاء سواء الخارجية أو من تلقاء نفسها.

هذا يحكم لنا جولة أخرى من عدم الاستقرار وتدهور الاقتصاد. للمرة الرابعة لمكافحة التضخم من خلال الانكماش النقدي يؤدي إلى انخفاض في الاستثمار ، تليها زراعة التخلف التكنولوجي للاقتصاد ، وانخفاض القدرة التنافسية ، وتدهور الميزان التجاري الذي يؤدي إلى آخر انخفاض قيمة الروبل موجة جديدة من التضخم. يخطو على نفس الخليع ، فإن السلطات النقدية كسر جبهته على الاقتصاد المحلي ، والتي قد غادر بالفعل جزءا كبيرا من الدماغ أغلقت ثلاثة أرباع القطاعية تصميم المكاتب العلمية ومعاهد البحوث والتصميم خفضت إنتاج منتجات التكنولوجيا العالية الصناعية ، وذلك بسبب قلة الطلب وقد غادر البلاد أكثر من مليون شخص من المهنيين المؤهلين تأهيلا عاليا. إلا أن السلطات النقدية ، مزق تنفيذ المرسوم الرئاسي "على السياسة الاقتصادية" (رقم 596 بتاريخ 7 أيار / مايو 2012)،: ارتفاع الدخل من موسكو الصرف ويفضل البنوك. يمكن أن يكون على حق ، أولئك الخبراء الذين على أساس تحليل بيانات السوق يعتقدون أن زعزعة الاستقرار في النظام المالي الروسي جاء نتيجة التخطيط الجيد لعمليات فيها العدو يستخدم cb و mb كأدوات الخدمات المالية في المضاربة الهجوم إلى تدمير آليات التكاثر من الاقتصاد الروسي.

هذا الهجوم يتكون من أربع مراحل. 1. مقدمة من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي العقوبات بهدف إغلاق الائتمان الأجنبية مصادر للشركات الروسية. 2. بخس من أسهمها من خلال بيع إيصالات الإيداع في بورصة لندن مع الغرض من ضعف ضمانات الإنهاء المبكر للاتفاقات الائتمان. 3. انهيار العملة الوطنية بهدف الحد من إمكانية إعادة تمويل الديون الخارجية من الشركات المقومة بالروبل الأصول.

البنك المركزي قرار التحول إلى سعر صرف عائم قد سمح للبنوك الأجنبية (مدينة مورغان ، كريدي سويس " و " دويتشه بنك) من دون أي خطر على العمل على تخفيض قيمة الروبل زعزعة استقرار الوضع الاقتصادي الكلي. 4. المرتبطة المالية الغربية مجموعة من موظفي mb "سمح" 16 ديسمبر, 2014 عدد قليل من "مشاكل فنية", انحراف السوق و اسقاط الروبل إلى 80. انهيار سعر صرف وزعزعة الاستقرار في السوق النقدية أصبح ممكنا بسبب فك الارتباط من البنك المركزي و mb السيطرة على الوضع. Mb لم تستخدم أي من المقبولة دوليا أدوات لمنع المضاربة الهجوم على الروبل & الروبل لم تتوقف ، الهامش على عقود محددة المدة زادت بعد نهاية تداول يوم 16 ديسمبر عندما "اللعبة قد تم بالفعل. " في الواقع, lb و cb يؤيد هجوم المضاربة مقابل الروبل. وضعها في بورصة إجراءات الإقراض تعزيز قدرة الوسطاء على خفض الروبل بنسبة 10-15 مرة.

وبالتالي تمويل المضاربة على العملات آليات إعادة التمويل من البنك المركزي من خلال بناء الأهرامات إعادة الشراء في سوق السندات. الكائنات الهجوم تم اختيار المعالم الرئيسية تنظيم السوق النقدية: سعر صرف الروبل وانهيار التي جذبت على الفور طفرة هائلة في معدل التضخم وانخفاض في مستوى معيشة السكان ، سعر الفائدة الرئيسي الذي توقف الإقراض الإنتاج ينطوي على الحد من تراجع الاستثمار والحد من القدرة التنافسية للاقتصاد الوطني. كل من هذه المعايير يتم تحديدها من قبل البنك المركزي. ولذلك فإن الشرط الأساسي لنجاح هذه العملية تحييد البنك المركزي كلاعب رئيسي في سوق الصرف الأجنبي. هذا التقدم تم استبدال من قبل المعلمات الهدف من السياسة النقدية من البنك المركزي ، على عكس الدستور استبعاد واجب لضمان استقرار العملة الوطنية. اليوم لا شيء يمنع واشنطن على توجيه ضربة إلى النظام المالي الروسي.

بعد فك الارتباط من البنك المركزي من تنظيم الروبل لهم ، كما هو مبين أعلاه ، التلاعب بالعملة والمالية المضاربين. أكثر من نصف العملة الروسية والأسواق المالية حسابات غير المقيمين ، التي يسيطر عليها الأموال الأمريكية. هو ليس بنك روسيا إلى تحديد ديناميات الروبل المعالم التي تتشكل في بورصة شيكاغو. اليوم التوقعات السائدة انخفاض قيمة الروبل. كما ذكرت قبل أسبوع نقلا عن مصادر موثوقة, قناة القسطنطينية "الرهان على سقوط الروبل للأسبوع الثاني على التوالي تجاوز معدل النمو.

الفرق (الصفقات القصيرة) قد زادت خمس مرات خلال الأسبوع. في كل تاريخ أمريكا الإحصاءات مرتين فقط التشاؤم من كبار المضاربين فييتعلق الروبل أكثر. أول سابقة تم إنشاؤه بعد ضم شبه جزيرة القرم إدخال أول حزمة من العقوبات ضد روسيا. الثانية — قبل بدء العملة الذعر في تشرين الثاني / نوفمبر 2014 والتي انتهت "الثلاثاء الأسود" مع انهيار سعر ثمانين الدولار إلى أكثر من مئة روبل لليورو الواحد.

مراحل الخروج من الروبل بدأ في كانون الأول / ديسمبر من العام الماضي ، عندما صافي مركز طويل من الحكام وقد النصف إلى 36 مليار روبل. موجة ثانية من التشاؤم غطت السوق في مايو منذ ذلك الحين ، أسعار الفائدة على الروبل تراجع 10 أسابيع في صف واحد. "نحن نعيش في الولايات المتحدة العدوان موجها ضد روسيا. المالية والنقدية الجبهة في الحرب حتى الرئيسية ، حيث أننا خطوة خطوة ونحن تعاني من هزيمة ساحقة. مشروع قانون بفرض عقوبات جديدة ، صوتوا بالاجماع تقريبا الأمريكية البرلمان ، يعني الانتقال إلى مرحلة جديدة من الحرب — الإبقاء على الأراضي المحتلة ، الذي يحظر التعاون مع روسيا.

ليس فقط دول حلف شمال الأطلسي أراضي أوكرانيا ، بحكم الواقع الرأس الذي هو سفير الولايات المتحدة, ولكن أولا وقبل كل شيء القطاع المالي الروسي. أمريكا sanctionary كان معزولة من غرب طويلة الأجل أو متوسطة الأجل قروض ، وترك الباب مفتوحا عن قوة الرد السريع — المضاربين. لا تنطبق العقوبات قصيرة الأجل القروض لمدة تصل إلى أسبوعين ، والتي تستخدم تراكم الروبل زعزعة استقرار الاقتصاد الكلي situationi لا يمكن أن تنتظر الأغاني الحلوة من رؤساء الإدارات الاقتصادية عن استئناف النمو الاقتصادي معدل التضخم سيتم إحباط الهجوم القادم من المضاربين. يبدو أنهم غير قادرين على فهم أن النمو الاقتصادي الحالي فضلا عن الحد من التضخم ، المقدمة من التقدم العلمي والتقني والاستثمار في تطوير التكنولوجيا الجديدة.

لا خفض الطلب من خلال الانكماش النقدي ، و نمو الاستثمار و النشاط الابتكاري ، يرافقه تمديد قروض الاستثمار والابتكار في المشاريع المناسبة مراقبة العملة يمكن ضمان النمو المستدام على المدى الطويل والاستقرار الاقتصادي الكلي ، بما في ذلك تحقيق الاستقرار للروبل.